03月16日訊
安信證券今日發布策略觀點認為,1-2月全國新建商品住宅銷售面積YoY+2.3%,較2017年12月增速回落2.0ct,基本符合預期。當前,部分投資者對家電長期的銷售前景有一定擔憂,主要出于對地產拉動力減弱的顧慮。1-2月的地產走勢,讓我們對一年后的家電銷售稍有改觀。當然,實際的家電銷售還受到天氣、經銷商庫存、廠商政策等多方面的作用。
目前熱點城市調控政策無松動跡象,購房資金成本在走高,預計2018年房地產市場銷售有一定壓力。1-2月銷售增速的回落與上年高基數也有一定關系,隨著3月高基數過去,預計市場對Q2開始的房屋銷售預期會有改觀,特別是在一二線城市,從而利好對未來家電銷售的預期。從高頻的網簽數據來看,年初以來,20個樣本城市中一二線城市的銷售增速降幅的確呈收窄趨勢。
當前階段,地產對家電整體銷售仍是助推,因為家電新增需求主要來自三四線,繼續看好家電板塊,當前強調三四線市場邏輯,結合估值,重點推薦美的集團、格力電器、浙江美大、華帝股份。長線看好小天鵝A、飛科電器、三花智控、青島海爾。長期來看,老板電器競爭力突出,仍能保持行業領先地位。另外,電視面板價格下行,推薦海信電器。